Vergleich von Formen der Unternehmensfinanzierung

Ganz klassisch läuft noch immer ein Großteil der Kredite über die Hausbank. Der Bankkredit ist eine traditionelle Finanzierungsform für kleine und mittelständische Unternehmen und deckt deutschlandweit circa 80 % des Finanzierungsbedarfs ab.

wenn Fördermittel in Anspruch genommen werden können

 bei langfristigen Investitionen

individuelle Finanzierungsanpassung

bei bereits länger bestehender Kundenbeziehung zur Hausbank lassen sich Zahlungsengpässe auch mal „unbürokratisch“ regeln

relativ hohe Finanzierungskosten

aufwändiger Nachweis der Liquidität und von Sicherheiten

Ein Unternehmen verkauft Forderungen aus Warenlieferungen und Dienstleistungen gegen dessen Abnehmer an ein Factoringunternehmen, das dann die Forderungen beim Schuldner eintreibt. Der Factor zahlt sofort 80 % des Bruttorechnungsbetrages aus, die restlichen 20 %, wenn der Schuldner an den Factor zahlt. Dafür erhebt der Factor Gebühren und Zinsen.

wenn viele gewerbliche Debitoren vorhanden sind

für eine schnelle Liquidität

bessere Finanzplanung durch sofort zur Verfügung stehende Liquidität

Entlastung des Debitorenmanagements

Erhöhung der Eigenkapitalquote

hoher Zinssatz

Beeinträchtigung des Goodwill des Debitoren bei bekanntgewordenem Forderungsverkauf

Der Leasinggeber überlässt dem Leasing-Nehmer einen Leasing-Gegenstand über einen bestimmten Zeitraum zur Nutzung. Dafür wird eine Leasinggebühr berechnet. Am Laufzeitende besteht die Möglichkeit, das Gut zum Restwert zu übernehmen oder an den Leasinggeber zurückzugeben.

bei der Finanzierung von mobilen Gütern

wenn keine kurzfristige Liquidität für den Kauf des Investitionsobjektes vorhanden

als Betriebsausgaben steuerlich voll absetzbar

Möglichkeit zur Anschaffung neuer Güter, ohne diese sofort zahlen zu müssen

fest kalkulierbare Kosten

Leasing-Raten sind regelmäßig höher als bei einem fremdfinanzierten Kauf des Investitionsguts

die monatlichen Fixkosten erhöhen sich und es entsteht eine langfristige Bindung an eine Leasinggesellschaft

Der Lieferantenkredit kommt zustande, indem der Lieferant seinem Kunden eine Frist – in der Regel zwischen 30 und 90 Tagen – einräumt, die bezogenen Waren oder Dienstleistungen zu zahlen. Auf Gewährung von Skonti wird verzichtet. Als Sicherheit dient der Eigentumsvorbehalt auf die gelieferte Ware.

Überbrückung kurzfristiger Liquiditätsengpässe

wenn keine Gewährung von Skonti durch den Lieferanten stattfindet

geringe Formalität

meistens keine Überprüfung der Kreditwürdigkeit

kurzfristige Liquiditätsengpässe werden leichter überbrückt

Entlastung der Bankkreditlinie

recht hoher Effektivzinssatz, da Skonti bei der Inanspruchnahme entfallen

Abhängigkeitsverhältnis

Mezzanine ist ein Erfolg versprechendes Instrument zur Verbesserung der Eigenkapitalquote, wenn die Beschaffung von Eigen- und Fremdkapital nicht möglich oder nur mit Einschränkungen verbunden ist. Unternehmen erhalten es in Form von Wandelanleiehen, Genussscheinen, typischen und atypischen stillen Beteiligungen.

wenn hohes Wachstumspotential vorhanden

bei einer sehr guten Eigenkapitalrendite

individuelle Gestaltungsmöglichkeiten der Finanzierungen

Mezzanine-Geber besitzen kein Stimm- oder Einflussnahmerecht

keine bzw. geringe Kapitalverwässerung

Eigenkapital ist zeitlich befristet

Höhere Finanzierungskosten als bei normalem Fremdkapital

Mindesvolumina

Private Equity ist eine Kapitalbeteiligung an einem Unternehmen. Normalerweise wird sich an kleinen und mittleren Unternehmen beteiligt, die Wachstumschancen bieten. Der Kapitalgeber profitiert im Gegenzug zu einem späteren Zeitpunkt vom wirtschaftlichen Erfolg.

bei fehlenden Sicherheiten

wenn durch die Bank kein Risikokapital zur Verfügung gestellt wird

außerordentlich hohe Renditen

variable Laufzeiten (i.d.R. zwischen 8 und 15 Jahren)

flexible Investitionsmodelle

relativ großes Mitspracherecht des Investors

die Suche nach einem passenden Beteiligungspartner kann einige Zeit beanspruchen

keine kurzfristige Betriebsmittelfinanzierung